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对于喜马拉雅和蜻蜓FM而言，盈利也并不容易。比如蜻蜓FM，对大V们的依赖与日俱增，但是平台需要支付高额的知识版权和推广费用，挣钱的是大V，亏钱的却是平台。在国外，荔枝模式相似的YouTube亦长期处于亏损的状态。直到近几年，YouTube才逐渐在用户体验、版权保护、广告商需求和自身盈利四者之间找到了一条比较平衡的运营模式。一定程度上，YouTube最终还是投向了广告的怀抱。
第三，人从哪儿来。这三个问题，你们都可以在这次调整当中找到各自的答案。为什么调整，每一块到底是用人做事还是做事用人，人从哪儿来。人不够，必须后排拔上来，不然永远只有这几个哥们在第一排站着，大家觉得很无趣，只能到墙外创业去了。这帮人在岗位上没干多久，也不算很老，但也不小了，上面还有五级，什么时候是个头，就跟改革开放高考一样，第一届1977年开始，到1997年，去银行一看，处长才四十岁，大家以前都经历过这样的事情。
首先，套息货币在美联储暂停加息周期和开启宽松政策的时候表现最佳，而在美联储加息超过“中性利率”时表现最差，但好在套息收入能帮助它免于亏损；经常项目货币在美联储加息超过“中性利率”时表现略强，但在美联储开启宽松政策后表现最差；估值货币和经常项目货币的情况类似，不过在美联储开始加息的时候估值货币也将承受较大压力；
从收入结构来看，包括有道精品课、网易云课程等在内的在线课程为网易有道最主要的收入来源。不过网易有道自2017年以来一直处于亏损的状态， 且亏损的程度有逐年递增的趋势。图片来源：摄图网除了网易有道外，最近两天，51Talk、正保远程教育等在线教育中概股也都出现了比较类似的大幅拉升行情。其中，51Talk目前同样处于亏损状态。
如今的康美药业已经不再局限于中药饮片生产，而是要打造“大健康+大平台+大数据+大服务”于一体的中医药全产业链精准服务型“智慧+”大健康产业。打造这样的平台，对外扩张便是最佳的方式。截至今年6月30日，纳入合并范围的公司已达124家。同时为了扩张，康美药业也频频募资。根据Wind数据显示，自上市以来，康美药业累计募资高达804亿元，其中，直接融资680亿元，占比达85%；间接融资金额达124亿元，占比15%。
在这个过程中，有些公司逐渐认识到它们所面临的问题，不是股票市场的问题，更多的是自己的问题，它们也随即将成长的预期调低。但现在看来，对大部分互联网公司而言，下一个成长方向与动力很难找到。当然，不同的公司，所处的境遇并不完全一样，还有更为具体的个性问题。拿阿里、京东和拼多多这三家电商企业进行比较分析：
